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不要再相信网上玩幸运飞艇 又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨 学生被金腰带KO

发布日期:2020年01月25日 21:22编辑:不要再相信网上玩幸运飞艇

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產業與資本共振成長股長期牛市來臨長周期來看⊿,「房住不炒」與廣譜利率回落的大趨勢下⊙⊿?,權益資產是各方資金的長期選擇∴♂。大量沉澱資金將從地產集中釋放♂⌒,而廣譜利率維持低位下的「資產荒」會帶來資產配置的調整∟。

內外需企穩┊⊙π,企業盈利改善股市投資環境更好從國內來看▽,貨幣政策上〇┊,預計2020年二季度開始∵〇,隨着豬通脹解除〇⊙,中國將加快跟進全球寬鬆♂〇,降准降息節奏不再是5bps☆∴,而將更大幅度、更快;

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從企業看∟♂?,內外需環境好轉☆↑♀,同時補庫存和新興產業資本開支見底回升□,產業鏈景氣度將有望改善∵↑,並傳導至企業盈利改善⌒△∵,從而使股市投資環境更好π▽☆。

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海外來看?∵♂,傳統車巨頭已經紛紛向電動化轉型◇∟,歐洲碳排放政策加速趨嚴將進一步加快新能源汽車的發展∵。國內來看〇〇,產業政策持續護航♂ππ,未來新能源汽車長期趨勢向上↑。預計2020年隨着補貼退坡等因素消化和海外需求放量?□♀,終端需求的修復會帶動國內產業鏈景氣度向上⌒▽。

房地產政策方面ππ∴,預計2020年在整體從嚴下⌒,將進一步進行結構性微調□,「一城一策」將會更加明顯☆,以釋放合理需求和帶動地方經濟↑。

2019年初↑,百億私募星石投資提出「復興牛市醞釀科技類別領先」π,得到了市場驗證□↑。

應用方面◇□,2020年更為豐富的5G應用形式將從實驗室走向現實◇△▽。受技術及標準成熟度的影響(R15與R16)◇◇♀,率先爆發的可能主要是2C場景∵,如VR/AR、視頻、直播、雲遊戲等超高清流媒體業務⊙。

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從外部來看⊿♂,外需也將企穩□。全球主要經濟體已經作出了不同程度的寬鬆⊙,經濟景氣度已初顯回穩跡象♂∵。隨着貿易摩擦緩和∴♂,則企穩預期將進一步強化♂▽?。

繼續聚焦成長股2020年重點看好三大板塊1、5G產業鏈:5G規模商用開啟∟♂,應用和相關硬件都將受益

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3、醫藥生物:看好創新葯、高端仿製葯及醫療服務

2、新能源汽車產業鏈:終端需求修復將帶動產業鏈景氣度向上

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同時□〇?,企業盈利改善∟,股市投資環境更好∵♀┊。中觀數據顯示〇↑,不少基建鏈、竣工鏈、電子產業鏈的中遊行業庫存已經基本見底⌒∴♂。

科技產業升級明顯加速消費行業持續集中得益於龐大內需市場、工程師紅利、以及全方位的政策支持☆⊿π,我國產業升級正在明顯加速♂♂。

12月20日﹡♀,在「星石投資2020年度策略會」上⊿△,董事長江暉表示對2020年維持這一判斷??,且更為堅定樂觀⌒∟⌒。他認為:成長股長期牛市來臨♂。主要邏輯如下:

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從宏觀來看⊿,未來在廣譜利率回落和「房住不炒」政策的長期指導下∴,權益資產將是各方資金的長期選擇⌒□□,寬鬆貨幣環境加上產業升級?,往往是成長股長期牛市的有力催化劑π□π。

從金融機構視角看□♂,利率下行期?,負債端配置壓力上升□,金融機構有增配權益資產的動力□〇∵。

供給端來看♂,醫改持續推進◇,優先審評+醫保談判打通了國產創新葯快速上市並放量之路⊙◇♀,帶量採購+嚴格限制輔助用藥也為創新葯和高端仿製葯釋放了巨大市場空間♀。需求端來看∟,未來10年是我國人口老齡化比例的加速提升期⊙◇,行業需求端長期向好☆∴▽。

20世紀90年代↑♂,美國納斯達克指數上漲超過9倍?,同期道瓊斯指數、標普指數漲幅不到3倍⊿♂〇。其最大的驅動力來自於信息化革命提升企業生產效率↑,同時低利率環境為成長股牛市提供了良好的流動性環境⊙。

江暉表示□□,2020年星石投資將繼續聚焦成長股⊙,重點看好5G產業鏈、新能源汽車產業鏈、醫藥行業等板塊↑◇。

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硬件方面♂♀♀,5G時代的流量爆發可能會是4G時代的十倍甚至十幾倍π,韓國在5G推出半年的時間內?↑⌒,就實現了人均流量近3倍增長♂。流量爆發需要更多的硬件支持□☆,因此↑,預計明年起互聯網公司的資本開支將明顯回升﹡∴∵,下游的高景氣度將傳導至中游相關硬件廠商◇。

財政政策上♀┊,預計2020年專項債規模可能進一步擴容至3萬億左右┊⌒,並通過多種創新方式♂,提升資金流向基建的比例和放大財政資金槓桿↑∟,以解決去年資金使用效率不夠高的問題♂∵?。

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與此同時♂,消費行業市場份額持續在集中↑,頭部企業在不斷通過升級產品、提升服務、優化成本管控等方式↑,奪取市場份額⌒〇┊。

從居民視角看□∟∴,目前國內居民70%以上財富集中在房地產上△▽,對房產、存款以外的資產配置不足15%♀▽♂。隨着相對收益的變化▽∟,未來其資產配置將從地產為主到轉向金融資產為主?▽?。

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1967年末至1987年▽?,雖然日本經濟增速回落∴♂,GDP同比從20%左右下降至10%以下┊,但日經225指數翻了近30倍△。這種股市與經濟增長背離的牛市□♀,核心驅動力同樣來自於日本戰後產業結構持續升級◇⊙,企業盈利提升♂﹡∴,期間日本企業的ROE均值高達20.7%⊿。

一方面?∟▽,研發投入持續高增﹡┊♀,中國在全球價值鏈中地位持續上移▽?☆。從ICT(信息與通信技術)產業的全球價值鏈來看∵,我國已是與美/日/德並駕齊驅的核心樞紐↑┊。

另一方面☆▽◇,技術不斷突破⌒♂∵,新興產業已經具備全球競爭力□⌒。中國已經在通信、電子、計算機、新能源汽車、高端製造等領域誕生了一大批世界領先企業﹡。

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海外經驗顯示∟⊙◇,寬鬆貨幣+產業升級◇,往往是成長股牛市的有利催化劑◇◇∵。

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本文首發於微信公眾號:中國基金報∴。文章內容屬作者個人觀點〇,不代表和訊網立場♀⊿∴。投資者據此操作△,風險請自擔〇☆┊。

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隨着內外需環境好轉、補庫存和新興產業資本開支見底回升♂,產業鏈景氣度有望改善∴,並傳導至企業盈利改善∵,股市迎來更好的投資環境⊿∵♂。

從產業來看⊿♀?,中國科技產業升級正在超乎想象地加速⌒,同時消費行業集中度持續上升⊙∴∵。

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